Центральний банк Росії уперше перейшов до прямих продажів золота зі своїх резервів на внутрішньому ринку, відкривши доступ до металу для банків, держкомпаній та окремих інвестиційних структур.
Головні тези:
- Центральний банк Росії змушений продавати золото, щоб підтримувати рубль та латати ліквідність корпорацій.
- Стратегічні запаси золота РФ швидко зменшуються, що може призвести до дефіциту ліквідних резервів.
- Продаж золота може допомогти в забезпеченні бюджету, але утворює довгострокові ризики для державних фінансів.
ЦБ РФ продає стратегічні запаси золота
Зазначається, що для регулятора прямі продажі є вимушеним кроком, оскільки золото фактично перетворюється на інструмент підтримки рубля, латання ліквідності корпорацій та покриття бюджетних потреб в умовах стрімкого вичерпання інших ресурсів.
За даними розвідки, до 2025 року ЦБ РФ не продавав золото комерційним учасникам ринку, а лише приймав його від Міністерства фінансів, нарощуючи власні резерви.
Наразі регулятор переходить до розпродажу. Водночас Фонд національного добробуту РФ стрімко втрачає ліквідні активи: з 113,5 млрд дол. у 2022 році до 51,6 млрд дол. у 2025-му. Обсяги золота в структурі фонду за цей час скоротилися на 57% — із 405,7 т до 173,1 т.
За прогнозом СЗРУ, у 2025 році обсяги продажів можуть сягнути 30 млрд дол. (близько 230 т золота), а у 2026 році — щонайменше 15 млрд дол. (115 т).
У розвідці констатують, що така масштабна монетизація резервів пришвидшує виснаження запасів, які і без того перебувають під тиском санкцій та падіння доступних валютних інструментів.
Стратегія продажу золота нібито дає змогу оперативно підживлювати бюджет і утримувати стабільність рубля, проте формує довгострокові ризики: поглиблює дефіцит ліквідних резервів, робить державні фінанси більш залежними від розпродажу активів та обмежує можливості для майбутніх інтервенцій.
