Економіка Росії у другому кварталі 2025 року фактично зупинилася. Спостерігається стан "технічної стагнації".
Головні тези:
- Економіка Росії зазнає технічної стагнації у другому кварталі 2025 року через поєднання геополітичних чинників, коливання курсу рубля та падіння цін на сировинних ринках.
- Головним обмежуючим фактором для росту економіки залишається висока ключова ставка ЦБ РФ, що дорівнює 14%.
Економіка Росії фактично зупинилася у другому кварталі 2025 року
Про це заявив глава найбільшого банку РФ Сбербанку Герман Греф.
Другий квартал фактично можна розглядати як технічну стагнацію. Липень і серпень показують досить явні симптоми того, що ми наближаємося до нульових позначок, — сказав Греф на "Східному економічному форумі" у Владивостоці.
Він зазначив, що до цього призвели поєднання геополітичних чинників, коливання курсу рубля і падіння цін на сировинних ринках. У результаті ділова активність сповільнилася.
Греф наголосив, що головним фактором, що обмежує зростання, залишається ключова ставка ЦБ. Наразі вона становить 14%, і цього рівня недостатньо для стимулювання кредитування.
За його оцінкою, пожвавлення економіки можливе тільки при зниженні ставки нижче 12%. В іншому разі ризики рецесії, тобто падіння економки зростатимуть.
Греф підкреслив, що важливою є навіть не номінальна ставка, а реальна, яка в Росії зараз є однією з найвищих у світі.
Глава російського Ощадбанку також повідомив, що кредитний портфель може перейти до зростання лише в другому півріччі 2025 року. Для цього необхідне пом'якшення грошово-кредитної політики мінімум на 200 базисних пунктів.
За словами Грефа, російська економіка залишається під тиском безлічі факторів. Серед них — санкції, невизначеність на світових ринках і зростання витрат для бізнесу.
Він попередив, що без коригування фінансової політики економіка ризикує надовго застрягти в зоні стагнації.
Міжнародний валютний фонд очікує, що після двох років військового буму російська економіка повернеться до звичного стану стагнації та продовжить накопичувати відставання як від країн, що розвиваються, так і від розвинених країн.
За прогнозом МВФ за липень 2025 року, поточного року темпи зростання російського ВВП сповільняться до 0,9% і до 1,0% у 2026 році. У 2024 році зростання було на рівні з 4,1%.
Стагнація економіки — це ситуація, коли економічне зростання практично відсутнє або дуже слабке протягом тривалого часу. У цей період рівень виробництва, зайнятості та доходів не збільшується, економіка не розвивається.
Рецесія — це різкіше і помітніше падіння економічної активності, зазвичай вимірюване скороченням ВВП.
